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:专访瑞银CEO安思杰:加码中国业务,愿和中资伙伴一起把“蛋糕”做大

第一财经 2019-11-21 16:45:56

今年以来,中国金融开放的步伐越来越快。

“我们非常重视与中方合作伙伴的协作,我们的愿望是和中资合作伙伴将市场越做越大。” 在2019年“创新经济论坛”期间,瑞银集团CEO安思杰(Sergio P. Ermotti)在接受第一财经记者独家专访时表示。

今年以来,金融开放的大门越开越大。瑞银证券成为最早一家实现对在华合资券商控股(51%)的外资机构。目前,野村、摩根大通正在等候合资控股(51%)证券公司正式开业,而更多外资则在观察直接实现独资的机遇。此前,中国方面就已经明确,到2020年外资可以实现对证券公司100%控股。在中国诸多金融开放利好的背景下,目前外资机构开始关注自己在中国开放的市场环境中究竟能把蛋糕做多大。

发挥全牌照、跨境业务优势

先不提中国本土机构的竞争,随着金融开放加速,外资之间也存在着竞争。瑞银要实现差异化竞争,全牌照优势和跨境业务则是它的亮点。

记者获悉,目前诸多外资开始更仔细评估成本收益比,并可能会放弃保荐牌照,而专注于财富管理、资产管理等业务。瑞银证券进入中国境内的时间已有十多年,并且在开拓中国业务的过程中与本地资源的渊源也颇深。2005年,拥有全牌照的北京证券出现经营困难,瑞银证券参与重组北京证券这样一个全牌照内资券商,并负责管理重组后的瑞银证券。

“10多年来,我们非常尊重我们的中国合资方,也很看重与我们产生的协同作用。”安思杰表示,我们愿意不断增加持股,但从加强合作以及财务角度,完全100%控股并非必须,关键在于我们能够一起把蛋糕做大。这就需要与合作伙伴在战略、管理、经营方面达成共识,目前这种合作关系非常顺畅。

外资机构在中国开拓业务也的确面临诸多挑战,而目前越来越多机构开始更为务实,更多关注成本收益比并扬长避短。证券公司的牌照包括的业务范围很广,利润最丰厚的业务之一则是在IPO业务中的保荐、承销,外资面临的成本在于人力成本等,同时也面临着与中资券商的竞争,不过外资在财富管理、资产管理等方面更有优势。因此也有观点认为,更多外资机构可能并不希望业务“全面开花”,而是专注自营、投顾、理财等擅长的领域。对于早已拥有全牌照的瑞银而言,问题早已不在于做还是不做,而是如何做大中国市场这块”蛋糕“。

安思杰认为,尽管挑战不小,但就长期趋势而言,中国的资本市场在加速发展,包括A股国际化、科创板等等,这都为券商创造了发展机遇。此前,瑞银证券成为昊海生科首次公开发行A股股票并在科创板上市的保荐机构和主承销商。“目前一切都还在初期阶段,未来发展潜力巨大,因此早在2016年我就宣布,要将中国人员扩容一倍,以更好地开拓这一市场。”安思杰说。

当然,除了中国内地市场,瑞银的优势还表现在跨境业务能力,在股票通、债券通方面它都承担了重要角色。安思杰表示,希望帮助中国机构投资者走出去,并在财富管理方面发挥更大作用,例如为家庭、企业家进行财富规划、传承等,而在资产管理方面,则希望为客户提供更多的全球配置产品。

加码金融科技、应对负利率挑战

放眼全球,近两年,负利率的挑战对于金融机构而言不断加剧。在8月避险情绪达到极端水平时,彭博巴克莱全球综合指数负收益率债券的规模达16万亿美元,规模较去年10月增加50%。

同时,低利率可能已成为未来的常态,这将压低银行的息差,且低波动率也无助于银行的交易业务。“去年,我们还在预期全球利率会回升,央行进入加息周期,但目前,美联储已经连续降息3次,欧洲央行也开始QE,因此全球利率都开始下行。其实应对利率的挑战从几年前就开始出现,因此我们也需要重新安排业务布局。”安思杰说。

他认为,低利率环境和负收益资产的扩容还将带来更多不可预测的后果,例如助推资产泡沫、增加金融脆弱性等,同时也将压低储户的利息收益和保险等机构的投资回报。

除了应对负利率挑战,技术的变革也是必须面对的趋势,瑞银正持续加码金融科技。安思杰说,我们相信未来区块链应用将扮演更重要的角色。我们不支持炒币,但技术本身十分重要。如果要抵消负利率的影响,一方面就是要提高效率,包括为客户处理业务的效率,也包括后台处理能力的提升。

责编:于舰

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